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《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》近日印发
，这是资本市场全面深化改革的又一项重要举措，是构建“长钱长投 ”政策体系
、引导预期激发资本市场活力的关键之举 。股市迎来长期资金 ，将与市场回稳向好的趋势形成良性循环
，A股的长期配置价值进一步显现
。

中长期资金，通俗叫“长钱” ，一般指商业保险资金、全国社会保障基金 、基本养老保险基金
、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金。这些资金专业程度更高 、稳定性更强
，是维护资本市场平稳健康运行的压舱石和稳定器 。

明确入市硬指标，促“长钱
”更多
。《方案》明确公募基金持有A股流通市值未来3年每年至少增长10%。力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股 ，并持续提升比例和规模
，这意味着将每年至少为A股新增几千亿元的长期资金 。第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元 ，后续还将逐步扩大
。扩大中长期资金稳定入市规模
，短期看，将给市场带来大规模增量资金 ，对冲外围不利因素的影响；长期看，将显著改善市场资金结构
，增强市场韧性和抗风险能力，推动形成价值投资市场氛围 ，巩固A股回暖向好的良好趋势。

实现制度性突破
，促“长钱”更长 。《方案》提出全面建立3年以上长周期考核机制，解决了多年想解决而未解决的问题 ，是中长期资金入市基础制度的一个重要完善。以保险资金和企业年金为例
，这两类资金来源稳定，是典型的“长钱 ” ，但过去商业保险以一年考核周期为主
，企（职）业年金普遍实施年度收益排名与绝对收益考核，“长钱短投
”的特征较为突出
。此次针对性破解保险等资金权益投资面临的难题 ，完善长期考核评价机制
，有效打通“长钱”入市堵点，为“长钱长投 ”创造了有利环境。通常来说 ，中长期资金更注重价值投资和长期投资，将引导资金流向具有核心竞争力和良好发展前景的上市公司
，耐心陪伴优质企业成长和产业结构升级，有效提升资本市场的资源配置效率 。

配套政策协同推进 ，促回报更优
。《方案》还就塑造中长期资金“愿意来、留得住
、发展得好
”的市场生态作出部署。首先
，着力提高上市公司质量和投资价值，进一步增加优质上市公司供给 。其次 ，全面推进公募基金改革
，建立基金公司、高管 、基金经理与投资者的利益绑定机制，防止重规模
、轻回报的经营倾向 ，提升投资者获得感
。再次
，在参与新股申购、上市公司定增 、举牌认定标准等方面，给予保险资管
、银行理财与公募基金同等政策待遇。这些政策营造公平、透明 、有序的市场环境 ，让中长期资金能够“俯下身
、放下心、长久干”
，做中国资本市场健康发展的参与者 、推动者和分享者 。当各类中长期资金源源不断进入资本市场，就会有效提高市场内在稳定性和吸引力
。

推动中长期资金稳定入市需要久久为功 ，不仅关乎资本市场繁荣稳定，更对实体经济发展起到强大的支撑作用。此次方案的出台
，是相关各方加强合作
、紧密配合打出的组合拳，既立足当下 ，又着眼长远
，有助于形成机构投资收益提升和股市稳中向好的双赢格局，开拓投融资两端发展更为平衡、资本市场功能更好发挥的新局面 。